钾肥市场月度报告 今年钾肥的市场价格?

2010年3.4月化肥价格走势。

你好朋友这个问题我还没有具体分析过不过你可以适当关注这几方面的信息，相信一定会对你有帮助的。一是原料氮磷钾的价格，二是政策面，2010年中央一号文件。聚焦三农问题，我想是会影响这一年行情的，只是现在还没有出台。三是煤气电油的价格，运输价格。粮食价格。四是进出口价格关税价格，调整，以及国际行情。留一个联系方式吧我的“扣扣号”是：1465425

氮肥

我国氮肥的年生产能力6000万吨，国内需求5000万吨，是世界三大氮肥供应国，氮肥受国际影响较小的，而我国氮肥80%是靠煤生产的；煤也就是主要影响其价格的因素，煤近年来产业调整，调整后小的煤矿关闭，国内产量骤然下降无法满足内需，导致煤价格上涨，当然这只会影响到中长期的行情。然而从去年12月下旬开始，尿素市场出现了见顶回落迹象，市场开始走软，元旦过后也无大的起色。目前尿素出厂报价大多为1760～1830元（吨价，下同），高的在1850元左右，山东、河南等地实际成交价在1750～1770元的水平。近期尿素市场有所走软，主要原因有四点：

一是前期价格涨幅过大，涨速过快。自去年10月初尿素市场开始启动以来，在短短的两个多月时间里，尿素价格就普遍上涨了200～300元，高的超过了400元。此次的大幅上涨，虽然有成本增加、淡储启动、整体物价上涨等合理成分，但也有一定的非理性因素和炒作成分。

二是出口预期落空。去年12月中旬，国家关税税则委员会发布公告，自2010年1月1日起，我国尿素淡季出口关税由10%下调到7%，当时有不少人对1月份的尿素出口预期很乐观。但从目前情况看，实际出口情况却并不理想。在我国出口关税下调后，国际采购商价格也随之下调，采购时间推迟，企业基本没有达成新的出口订单。再加之从2月份开始，我国尿素出口又要按110%的旺季税率征收关税，出口大门将再度被关闭。

三是复合肥企业采购积极性下降。现在复合肥企业已采购了相当多的尿素，现在不急于采购。

四是前期价格虚涨居多，高端报价基本有价无市。出厂价格涨到1800元以上后，经销商观望情绪明显加剧，生产厂家采用明稳暗降的方式来稳定价格，实际高端价格真正成交的很少。

后市看，尿素市场的这种疲弱盘整走势还会持续一段时间。但由于煤炭价格居高不下，天然气供应紧张，尿素出厂价跌破1700元的可能性不大。

磷肥

磷肥我国是世界最大的出口国家，磷的生产主要是硫磺和磷矿石，近年来的产业调整，磷矿石的开采也是产业调整很重要的一方面后期磷的供需平衡以及价格走势也是会随之而变动的。上周（1.4-1.8）国内黄磷市场价格局部地区继续上涨，湖北、贵州两省受限电影响较大，上涨比较明显，四川省外发运输影响较大，云南省省内电炉大部分停产，外发运输相当紧张。1月30日春运开始，预计1月下旬西南三省黄磷铁路外发运输将更加紧张。西南三省电力紧张情况预计将持续到春节后。

国内主要产区运行情况：云南省：本周省内开工电炉稀少，开工率1成左右，省内库存不多，净磷主流洽谈价格维持在15500-15800元/吨，部分订单16000元/吨，外发铁路运输十分紧张，昆明地区净磷价格维持在15500-15800元/吨，玉溪地区15500-15800元/吨，楚雄15600-16000元/吨，红河15500-15900元/吨，曲靖15600-15800元/吨。

四川省：本周省内销售情况一般，外发运输车皮紧张，外销企业基本供应前期订单，省内净磷主流洽谈价格14500-14800元/吨，省内到厂主流价格维持在15000-15300元/吨。外销净磷主流洽谈价格15600-15700元/吨。攀枝花地区外发车皮紧张，外销净磷15600-15700元/吨；什邡地区到厂价格15000-15300元/吨；德阳地区14900-15000元/吨；绵竹14800-15000元/吨；马边地区受成本大幅上涨到底大部分企业停产，部分现货净磷14900-15000元/吨；石棉地区14800-15000元/吨；凉山14800-15000元/吨；乐山地区14900-15000元/吨。

贵州省：本周省内电力供应情况日趋紧张，局部地区开始电炉开始停产检修，净磷主流洽谈价格15500-16000元/吨。瓮安地区净磷15800-16000元/吨；开阳地区15500-15800元/吨；息烽地区15700-16000元/吨；福泉15800-16000元/吨；黔西地区15900-16200元/吨。

湖北省：本周省内限电严重，大部分企业停产检修，预计供电紧张将持续至春节后期，省内现货供应略有紧张，净磷主流洽谈价格17000-17200元/吨。神农架地区16500-16800元/吨，现货稀少；宜昌地区16800-17200元/吨；丹江口地区17000-17300元/吨；武汉17000-17500元/吨。

国内主要采购市场运行情况：

江苏省：常州、无锡、江阴、连云港地区主流到站价格16800-17200元/吨，徐州地区16900-17300元/吨，省内成交量不大，小单成交较多。

山东省：大成站主流到站价格维持在17000-17400元/吨，泰安17200-17400元/吨，下游客户采购量不大，部分企业表示近期订单无法按时到达，对生产影响较大。

江西省：主流到站价格维持在16800-17100元/吨，散装黄磷到厂价格在16500-16700元/吨。

后市分析：预计下周我国黄磷市场将继续缓慢上涨，国内主要产区湖北省由于限电力度加大省内企业基本停产，维持消化库存态势；云南省受限电影响，电炉开工率1成左右，运输铁路紧张以及1月30日春运开始，两省黄磷供应量将忽略不计。四川省少数外销企业由于订单接满至2月份，待发现货较多，对下周市场影响有限。因此贵州省将成为1月我国黄磷主要供应方，其省内近期限电力度加大，导致产量大幅下滑，必将推动后期黄磷价格继续上涨。预计下周我国黄磷市场涨幅在100-300元/吨。

钾肥

钾肥我国主要的生产集中在青海，60%靠进口，刚刚和俄罗斯签订的350万吨合约成交价格为385美元，而以往供应我国钾肥的另一经销商还没有和我国签订合同，若最终跟进价格，那近年的钾肥供应还是比较充足的，如果最终签订的价格远高于前者，有可能俄罗斯会放弃已签订的合同，造成我国近年钾肥市场供应的紧张。

2009年金融危机的到来，使化工各行各业受到严重的冲击，化肥行业也难逃此难。不过可喜的是，近日，国际肥料工业协会在其公布的《全球化肥供需短期展望2009～2010》报告中称，金融危机和农产品价格下滑对全球化肥需求产生了很大影响，估计2009年全球化肥消费量大于供应量，销售链库存大大减少。随着全球经济回暖，农产品价格上调，国际肥料工业协会预计全球化肥供需将在2010年全面回暖。带您回顾2009化肥市场并且对2010年化肥市场进行探究。

回顾2009化肥市场走势

2009年上半年化肥市场处于萧条状态

从网友在线调查中发现自从8月份以来化肥市场一路下滑，有的大商家由于积货太多已经损失相当多。从价格方面来比较，不管是进口还是出口、或是国产的，都在受股市的带动。相比8月份来看，有的化肥已经降了差不多一半价格每吨。要是按这样下去，市场处于萧条，农民耕种土地的热情没有以前高，导至销售成一个问题，而屯货的商家急于把它卖掉，已免再次降价，于是越卖越便宜。再加上屯货的商家不敢大量屯积化肥而工产不敢大量生产，再说，源料也在萧条。所以按情况发展下去，在09年的化肥价格要到下半年秋季才有好转。

2009年下半年化肥市场渐好

各类化肥价格均出现小幅上涨，价格启动较往年提前了1-3个月，各个化肥企业产品供应趋紧，甚至复合肥企业也纷纷计划开车。例如，各地区尿素价格在上周末到本周初出现幅度较大的上涨，目前部分地区报价到达1650-1700元/吨以上，涨幅30-50元。市场分析人士认为，出现这种现象的主要原因有：1.西南地区供气紧张，众多气头企业降低负荷甚至停产，导致部分地区供应出现紧张2.前期北方大雪，导致部分企业原材料和产品运输困难，成本上升3.电价上调，导致部分老的煤头企业的用电成本上升20元/吨以上4.出口市场的价格上调至270美元/吨左右，上调了8-10美元/吨因此，出口的拉动和成本的上升是导致近期厂家提价的主要原因。但由于经销商目前仍然在顾及产能过剩和运输成本的情况，拿货仍然不是很积极，库存水平较低。从投资机会上来看，市场分析认为，目前的化肥价格有成本支撑，所以回调幅度有限。考虑目前经销商库存依然较低，明春的尿素将受需求拉动，行情依然可期。同时考虑到发改委已经宣称今年内不进行气价调整，如果明年初进行气价调整，气头企业成本将快速上涨，届时尿素价格有可能出现较大上涨，煤头占比多的企业将受益最多。

观点：由此可见，经过金融危机的袭击，2009年上半年化肥市场趋势很紧张，但下半年日趋渐好，这给2010开了好头。

2010年化肥市场前景看好

《2010年关税实施方案》的出台、氮肥价格具有刚性上涨趋势、磷肥市场前景可期等众多因素足以证明，化肥市场的未来是光明的。下面编辑为您深探化肥的未来市场。

2010年化肥进口关税配额分配给化肥企业带来好消息

根据商务部公布的2010年化肥关税配额进口总量，2010年可分配的化肥关税配额总量分别为：尿素330万吨、磷酸二铵690万吨、复合肥345万吨，较去年没有发生变化。

据了解，目前国内尿素的成本每吨为1460元左右（气头）和1500多元（煤头）。而国际市场上尿素价格在天然气价格大幅上涨的带动下有所上涨，目前价格每吨在300美元以内。业内人士认为，短期内尿素出口非常有利，新的出口政策将给产能膨胀的中国尿素行业带来利好消息。

业内人士认为，新的关税政策提升了化肥出口的价格空间，提高了企业在明年化肥淡季时出口主动权，在一定程度上缓解了化肥企业的销售压力，因为企业出口一直是在关税与国际市场差价间博弈。由于国际市场看好明年的氮肥和磷肥市场回升，给产能过剩的中国氮肥、磷肥企业注入强有力的兴奋剂。因此，明年氮肥和磷肥的出口将进一步加大。

钾肥价格具有刚性上涨趋势

目前的尿素价格水平对于部分用无烟块煤为原料的小氮肥企业仍然没有利润空间，故有较强支撑。天然气的紧张以及其明年强烈的价格上涨预期也将使氮肥价格具有刚性上涨趋势，我们预计尿素价格2010年有望达到1800元/吨的均价。

磷肥市场前景可期预计盈余550万吨

IFA预计2009年全球磷矿石供应量将下降至1.58亿吨，由于西欧、东亚、美国、大洋洲进口量下降，全球磷矿石出口量将下降三分之一，降至2000万吨。2009年全球磷酸供应缓慢恢复，增长4%至3940万吨（折纯P2O5，下同）。2009年磷酸产能达到4660万吨P2O5，2010年产能将达到4730万吨，中国将贡献净增长量的三分之二。鉴于磷酸铵、重钙生产恢复，全球磷肥产能有望在2010年达到3660万吨。2009年全球磷肥盈余690万吨，2010年盈余550万吨。

钾肥进口形势难测

2009年全球钾肥供应受到重创，国际钾肥进口量降至30年最低，销售量明显低于消费量，开工率仅为50%，2009年全球钾肥产能仅增长4%至4180万吨（折纯K2O，下同），预计2010年全球钾肥产能有望达到4310万吨，中国、加拿大、智利、俄罗斯和约旦是主要扩张国，2010年钾肥供应有望达到3860万吨。2009年预期钾肥盈余1260万吨，2010年盈余1080万吨，且北美、拉美和西亚钾肥消费已经恢复，中国钾肥进口形势难测。

观点：总体看，2010伊始，化肥进口关税配额分配给化肥企业带来好消息，给化肥企业带来好兆头。接下来2010年全球合成氨和钾肥贸易将恢复，乌克兰将继续受天然气供应干扰。美国、西亚、拉美、欧洲及西亚地区尿素需求将强劲增长。2010年全球生产和贸易形势将有所改观。

（四）矿产品价格将震荡上行，经济发展成本加大

基本判断：主要矿产品受发达国家经济减速影响，需求有所放缓，但由于地缘政治危机不断恶化，石油等受运输制约的重要矿产品价格将振荡加剧，在发生突发事件的情况下可能冲高，经济发展成本进一步加大。

2012年1月12日欧洲央行宣布，维持基准利率1.00%不变，同时宣布，维持隔夜存款利率在0.25%，并维持隔夜贷款利率在1.75%不变。标准普尔13日发布报告，宣布剥夺法国的“AAA”主权信用评级；与此同时，银行暂停了与希腊之间有关债务重组的谈判进程，这对试图遏止欧元区主权债务危机的欧盟各国领导人来说是今年的第一次打击。标准普尔在报告中宣布，该机构决定将塞浦路斯、意大利、葡萄牙和西班牙的长期主权信用评级各下调两个等级；将法国、奥地利、马耳他、斯洛伐克和斯洛文尼亚的长期主权信用评级各下调一个等级；同时确认比利时、爱沙尼亚、芬兰、德国、爱尔兰、卢森堡和荷兰现有的长期评级。

从全球最主要的三个经济体美国、中国、欧盟公布的经济数据看，经济增速减缓的迹象非常明显。同样就业问题也在困扰世界第一大经济体美国，美国失业率数据保持9%的高位，虽然近期的制造业数据有所回升，但占经济70%比重的消费仍旧疲弱，代表消费能力的就业数据表明美国目前的复苏主要为新兴市场经济增长带动的结果，并不具备内生性。随着以中国为代表的新兴经济体增速放缓，美国的经济形势必然会转弱；欧债危机的进一步漫延使欧洲经济蒙上了阴影，因此全球经济增速的放缓必然带来对大宗商品需求的减弱，预计2012年矿产品价格在目前的价位上波动上行。

专栏11 全球经济形势影响矿产品价格

2012年的宏观大背景是全球经济走弱，重要国家进入选战阶段，经济走势可分为两大阶段。第一阶段，欧债问题激化。前4个月是欧债集中到期的一个阶段。欧洲长短期救助措施都难以摆脱众口难调的结局，这势必使得市场悲观情绪难退。特别是，在这个过程中极可能伴随着法国等AAA国家评级的丧失，部分国家国债收益率飙升以及美元指数的走高。在这一阶段，铜或有明显的空头行情。黄金作为前期抗击通胀的重要品种也势必在全球经济走弱的大环境下走低。第二阶段，则是后欧债时代。欧债问题的激化势必促使问题以某种方式解决，比较悲观的是欧元区的解体，比较乐观的是财政联盟制度化，欧洲央行担当最后贷款人角色。此时欧洲各国将会把精力放在发展经济、降低失业上。而中国及美国的政策动向以及在此影响下的经济走向造成对矿产品需求的变动将成为影响其价格的主要因素。

煤：国内煤价走势更取决于国际煤价。从国内市场来看，由于煤炭新增产能仍将逐步释放，煤炭产量能够继续保持一定幅度的增长。而受经济结构调整加快、经济增长放慢等因素影响，煤炭需求增速可能会有所放缓。如果国际煤价能够在目前基础上保持相对平稳运行，国内煤价本身上涨动力将明显减弱。2012年国际煤价走势面临很大的不确定性，可能继续下跌，也可能回升，当然也可能继续维持窄幅震荡。如果欧债危机愈演愈烈，最终导致欧元区实体经济出现明显下滑并波及全球主要经济体的情况，国际市场能源需求必然会出现下滑。届时，煤炭价格也将会出现回调。但经过2008年全球金融危机之后，各国将更有能力协同救市，所以这种假设成为事实的概率相对较小。相反，国际煤价上涨的概率反而较大。为了给市场提供充足的流动性，当前主要经济体仍然实行宽松的货币政策，部分经济体甚至再度启动了量化宽松政策，这给国际市场能源价格上涨埋下了隐患。

原油：继续走高，在发生伊朗战争等极端事件时油价可能会冲高到150美元/桶以上。2012年原油价格在110美元/桶附近波动。2012年2月7日，美国能源信息署（EIA）在月报中上调其对全球石油需求增长的预测，为上年10月来首次调高，并预计因非欧佩克产油国石油产量减少，石油市场将趋紧。EIA上调2012年全球石油日需求增长预估5万桶至日增长132万桶，同时亦调高2013年全球石油日需求增长预估2万桶至日增149万桶。EIA还下调非OPEC国家2012年日产量预估14万桶至日产5254万桶，较2011年日产量高出77万桶；上调2013年产量预估9万桶至日产5339万桶。EIA还称，欧佩克成员国1月份原油总产量降至每日3077万桶，为上年10月份以来首次下降。1月份欧佩克原油产量下降主要是因为沙特阿拉伯原油产量减少。

美国原油、成品油库存增加（图55），原油进口量减少。截至2012年2月3日，美国原油库存增加30.4万桶至3.39亿桶。汽油库存增加163万桶至2.32亿桶。包括取暖油和柴油的馏分油库存增加117万桶至1.47亿桶。2012年1月下旬开始，原油运价指数开始回落，有利于原油价格保持稳定。

铁矿石：稳中有降。未来国外矿山扩产情况要大于中国粗钢产量的增加，因此铁矿石供求格局将出现变化，铁矿石市场重新回到疯狂上涨的局面难度较大。2012年铁矿石价格变动将会更频繁，但价格变动幅度收窄，总体价格呈缓慢下降趋势，但仍处于高位。国内对房地产市场的担忧，宝山钢市综合指数一路下滑（图56），钢材市场将在金融市场剧烈波动的影响下震荡筑底，钢铁行业已经进入非常严峻的时刻，不仅行业利润降至冰点，钢铁行业亏损面也在不断扩大，对铁矿石需求将有所放缓。

专栏12 地缘政治局势恶化拉升原油价格

自2011年中东地区的突尼斯、埃及、利比亚政权相继更迭后，叙利亚成了新的“重灾区”。美欧西方国家以及俄罗斯等大国围绕叙利亚问题进行着前所未有的激烈角逐。阿盟各国外长在开罗召开的会议上，呼吁联合国安理会批准成立阿拉伯国家与联合国联合维和部队，取代叙利亚观察团，监督叙利亚对立方实施停火。

西方国家对叙利亚政权步步紧逼，从政治打压、外交孤立，到经济制裁、军事威慑，矢志推翻叙利亚巴沙尔现政权。在这背后，他们究竟是打的什么“如意算盘”。美欧此举是为保以色列安全，同时挤压中、俄等国在中东的利益。控制中东、实施“大中东民主改造计划”是美国长久以来的战略设计。此次“阿拉伯之春”虽然背景动因十分复杂，但与美国长期以来的外部干预和战略设计有十分直接的关系。美国正欲借中东北非地区的政治动荡，扫清反美政权，稳固美国在中东地区的控制和主导地位。

目前，叙利亚局势仍在不断的发展变化之中，叙利亚局势持续动荡将成为中东格局转变的重要分水岭。由于叙利亚独特的地缘位置和影响力，叙利亚局势的变化，不仅会对伊朗、黎巴嫩和巴勒斯坦等国产生重大影响，甚至可能改变整个中东地区的政治格局、叙利亚局势持续动荡或政权更迭将成为中东格局转变的重要分水岭，必将超出埃及、利比亚等国政权更迭产生的影响。一是对中东和平进程产生直接影响；二是对中东能源输出产生重大影响。叙利亚本身虽然没有储量惊人的石油资源，但其政局变化将直接影响邻近的伊拉克、沙特、伊朗、科威特等产油大国的石油出口，从而引发石油价格波动甚至石油危机；三是叙利亚局势动荡将为恐怖主义提供土壤；四是中东战略力量对比将进一步失衡。

伊朗与美国的“战火”再次升级，美国宣布冻结伊朗在美所在资产、美欧停止从伊朗进口石油、伊朗威胁将封锁全球重要的原油供给渠道——霍尔木兹海峡。霍尔木兹海峡是大多数中东原油输出的必经之路，而中东又占世界能源需求供应量的70%，每天有大量原油从该海峡通过，粗略估算，相当于波斯湾石油出口总量90%，或全球石油消费总量的40%。如果说2011年利比亚是原油市场的一颗炸弹，那么2012年伊朗有望步它后尘。中东政治局势是2012年国际油价不稳定因素之一。2011年，利比亚的政治动荡引发国际油价大幅上涨，显然利比亚在国际原油市场的地位远远不及伊朗和伊拉克。一旦两伊出现问题，将直接导致国际原油供需大幅下跌，引发的恐慌因素将进一步导致国际油价大幅波动。可以说，波斯湾地区作为世界油库，其任何政治动荡都将引发国际油价的动荡。

2012年2月19日伊朗石油部在其网站宣布，伊朗已经停止向英国和法国公司出售石油。石油行业是伊朗经济命脉，作为石油输出国组织第二大原油生产国，伊朗日均出口原油260万桶，其中约20%输往欧盟国家，主要包括意大利、西班牙和希腊。而法国不是伊朗石油在欧洲的主要出口对象，英国已于去年第三季度完全停止从伊朗进口石油。

2011年伊朗向中国出口为每日原油22万桶及天然气6万桶，超过中国每日石油进口总量的10%。而目前伊朗国家石油公司（NIOC）和中国国际石油化工联合有限责任公司（UNIPEC）已经达成协议，将对中国石油出口提高至每日50万桶。

2011年中国从中东进口原油占全年进口总量的58.6%，加上中东北非地区前景不明朗，中国政府重视中东地区局势发展，采取石油进口多元化，鼓励从非洲、俄罗斯等国进口石油。

铜：上涨乏力。历史上全球精铜供应最紧缺的一年或已过去，后期供需对铜价的作用将由推动转为支撑。研究表明，铜市供应短缺迹象将在2012年达到低点后于2013年转好。随着前期（2009～2010年）铜矿开发投入资金的成熟运转，至2013年精铜供给增长率与需求增长率之间的差异将趋于平衡。

虽然宏观经济面对铜价影响已经走弱，但是仍存在一定的延续效应。2011年，由于全球宏观经济较弱，全球铜消费增长缓慢。中国虽占了铜消费的40%左右，但萎缩了近1/3，这主要是由于国内货币紧缩政策及其他房地产调控政

图55 美国原油库存变化情况

图56 宝山钢市综合指数变化

专栏13 铁矿石定价机制及其影响

铁矿石定价出现从长协价到季度定价，再到月度定价，并逐渐向指数化定价等几个阶段的转化。实际上是国际铁矿石市场长期垄断的结果。

长协机制。由于铁矿石本身属性的特殊，供需双方本着长期合作的精神，以建立稳定长期的合作关系为目的进行交易，采用长期协议确定数量、品种、价格（FOB离岸价格），运输由买方负责，形成的特定的交易惯例和价格机制。其中具有代表性的是铁矿石年度长协机制。年度铁矿石价格谈判始于1981年，铁矿石供应商和消费商谈判协商双方确定一个财政年度的铁矿石价格。

季度定价。2010年，国际铁矿石三大矿山巨头先后弃长协机制，更改定价规则，从传统的年度定价机制过渡到更短期的与现货市场挂钩的季度定价机制，长协机制定价时间周期从一个财政年度缩短为一个季度。钢铁行业大量增产导致铁矿石供不应求，钢企被迫接受季度定价，长协机制至此崩溃。中国钢铁企业要比去年多付700多亿美元。

指数定价。在铁矿石价格的长协时代，价格基本上是矿山与钢厂通过谈判形成的，体现了行业的共识。但在2010年，随着三大矿山强行推动季度定价后，维持40年之久的长协模式消亡，指数化定价随之出现。指数化定价实行之后，铁矿石价格的确定不再只是矿山和钢厂之间的事情。市场参与主体除矿山和钢厂外，还有大量的金融机构和投资机构，甚至还有很多来路不明的投机者。

铁矿石定价机制改变的原因主要有：一是供需关系发生了巨大变化。随着世界经济的逐步回暖，全球铁矿石需求日渐攀升，价格也必然随之水涨船高，三大矿商选择了有利于供方利益的定价机制。二是受金融危机影响，铁矿石现货市场价格与长协价差价过大，有时甚至相差一倍多。金融危机时，国际市场原材料价格大幅下滑，一些钢铁公司转而从现货市场购买价格更便宜的铁矿石。但当经济复苏时，需求又出现大增，现货市场价格上涨，钢厂又重新选择按长协价购买铁矿石。三是铁矿石现货市场的发展为季度定价提供了参考价格。现货市场近年来发展迅速，据保守估计现货市场的交易量至少已占铁矿石总交易量的10％。四是铁矿石定价机制变更的背后还存在着诸多金融炒家的身影，他们看到了铁矿石这种商品身上蕴藏的巨大潜力和价值，铁矿石在他们眼中早已具备了如黄金、石油等大宗商品拥有的金融属性。五是铁矿石价格金融化已经开始。2008年5月，德意志银行推出铁矿石掉期交易。2009年5月，摩根斯坦利、高盛和巴克莱三大投行联手推出了现金结算的铁矿石投机交易。目前，全球有三大铁矿石指数，即环球钢讯的TSI指数、金属导报的MBIO指数和普氏能源资讯的普氏指数，全都以中国需求为主要参考指标。2011年，中国钢铁工业协会、中国五矿化工进出口商会、中国冶金矿山企业协会研发并推出的“中国铁矿石价格指数”（CIOPI），10月10日正式向社会公开发布2011年10月第一周中国铁矿石价格指数，这也是该指数首次向社会公开发布，也是中国参与铁矿石定价迈出的重要一步。策导致铜需求的减少，从下半年开始，由于经济的不景气，中国铜消费的增长受累于铜的下游行业的不景气，如汽车、高铁、房地产等行业的表现不佳。这些需求因素将可能在2012年上半年继续压制铜价，下跌周期仍无法打破。但随着宏观经济面的好转，国内经济政策的进一步宽松，需求逐步恢复，实体消费的内生性动力得到一定的加强，铜价下半年将有可能摆脱弱势震荡行情。因此，短期内铜价的弱势行情将延续，再次下跌可能性仍存，回归基本面仍需要一定的时间与空间。

铝：宽幅震荡。欧洲需求放缓，中国铝材出口将面临很大挑战。国内房地产宏观调控明年不会放松，房地产投资将继续减速。汽车受节能减排补贴门槛提高及限购影响，产销将难现大规模增长。供应方面，由于电解铝产能向西部转移，以及中东部铝厂很多都建有自备电厂，从而在一定程度上减弱了电价上调对提升成本的影响。2012年整体市场仍将偏弱。一季度，全球经济形势难有转变，铝价或将延续震荡下行。一方面是受欧债持续发酵、美元反弹影响，另一方面，由于伦敦金属交易所（LME）库存高位，库存压力的释放需要时间。一季度末、二季度初可能迎来底部，二季度迎来反弹。中国方面，3月份“两会”闭幕后，经济政策将更加明朗。随着2月份后大量欧债的到期，欧元区的关键时刻来临。届时欧债危机的走向在很大程度上影响大宗商品的走势。若美联储因而推出QE3，从而对铝价产生利好。第三、四季度或许再次出现调整，这取决于美国及中国等新兴国家的经济增长的情况。铝价将继续表现为“内强外弱。”

黄金：波动上行。2012年黄金价格在全球经济复苏和欧洲主权债务危机影响下，将会在短期回调后继续走高。但是随着全球量化宽松政策的陆续推出和欧美经济的缓和，黄金价格肯定会有一系列的调整，因此2012年黄金价格将在不断震荡回调的过程中继续上行。一是由于美国经济复苏步伐缓慢，美联储将继续执行宽松政策。美联储将2012年经济增长预测中位数由3.5%调低至2.7%，并预期2012年底失业率为8.6%，远高于经济衰退前5%的水平。专家认为美联储为增加就业将继续维持利率于极低水平，并在需要时进一步放宽银根。二是欧元区债务危机短期内估计难以解决。虽然在2011年10月份举行的峰会上，欧元区国家同意扩大作为区内援助基金的欧洲金融稳定机制（EFSF）的规模，但不少投资者质疑其解决危机的成效，财政稳健国家是否愿意继续向财政困难国家提供援助，也充满变数。毕竟财政援助是无法令财政困难国家回复财政稳健的，这些国家只有采取必要的削减财赤措施，才能令投资者重拾信心。当然，财政困难国家会否落实有关措施，投资者是不是耐心等候措施得以落实，目前都还是疑问。正因为如此，第三季度市场对黄金的投资需求表现强劲，显示出投资者把黄金作为避险资产及保值的投资工具。

水泥：稳中有降。鉴于供大于求的状况将持续，预期水泥行业平均售价将略微下降。受到供应节制的影响，不同地区受到的压力可能不同。

钾：高位调整。2012年钾肥价格走势仍伴有较多不确定因素，“涨跌互现”的局面或继续存在，上半年短时间内会出现供大于求的现象。自2011年四季度开始，在冬储计划推迟、采购数量大幅缩水的情况下，市场悲观氛围较为浓厚，钾肥价格也一直处于低位震荡的局面。而伴随着青海地区钾肥抢运工作的开展，订单供应略显顺畅，使钾肥社会库存量逐渐增大。据统计，截至2011年12月底，沿海港口氯化钾库存近140万吨，国产以及边贸钾肥库存量近200万吨。与此同时，近几年我国国产钾肥以年均增长18%的速度不断扩大产量。2012年上半年，钾肥供应总量将会达到700万吨左右，短时间内会出现供大于求。预计钾肥市场整体或将呈现震荡下滑并触底小幅反弹的趋势。

盐湖股份近几个月走势？盐湖股份的财务分析报表？盐湖股份的股价为何这么低？

众所周知的”钾肥之王”盐湖股份，在被暂停上市一年多后现在重整回归了，恢复上市后大涨超300%！市场上的目光都统一集中到了盐湖股份的复牌上面，敢问现在还敢称作王者吗？我们就来对它做个分析。

在开始分析盐湖股份的情况之前，我整合好的化工行业龙头股名单供各位参考，要想领取，可以点击下方链接：宝藏资料：化工行业龙头股一览表

一、从公司角度来看

公司介绍：1958年，一家从事氯化钾与锂盐项目开发，生产及销售的公司成立，它正是盐湖股份有限公司。在中国它是现有的最大的钾肥生产基地，拥有青海察尔汗盐湖采矿权，被业界称作”钾肥之王”。

2017-2019年三年都处于亏损状态，公司股票从2020年5月22日暂停上市。实际上，使公司产生亏损的原因的业务并不是公司的钾肥、锂盐，而是公司的化工以及金属镁等项目导致的。依据通告，破产重整过后，盐湖股份重新专注于化肥及锂业两大主业，经营平稳。

下面来说下这个公司的优势之处~

亮点一：盐湖资源丰富，钾肥成本低

钾元素在农作物生长过程中，必不可缺，对促进作物稳产、高产有着显著作用，因此，适量施用钾肥是几乎所有作物的需求。盐湖股份公司在国内钾肥生产行业是龙头企业，在产能方面也是非常好的，可以达到500万吨，全国产能中占64%左右。历经多年的发展，具备先进的技术和生产工艺，与此同时，依靠高级的钾肥资源与技术工艺，公司钾肥成本在市面上是最低的，毛利率在70%的水平多年不变，

亮点二：公司锂板块成长可期

锂电被看作为A股市场最大的风口之一。提锂工艺一般是矿石提锂和盐湖提锂，相比于常用的矿石提锂工艺，盐湖提锂不仅工艺简单，节省了能耗和成本，而且盐湖中的锂资源存储量更大。盐湖股份公司是盐湖提锂的”大哥公司”，从自身优势出发，能够运用钾肥的老卤制备碳酸锂。锂盐板块的增长将会为公司提高成长属性。

然而受制于篇幅，许多有关盐湖股份的深度报告以及风险提示，我把这些都梳理到这篇研报里了，点击就能阅读：【深度研报】盐湖股份点评，建议收藏！

二、从行业角度来看

2020年的年中与往年有所不同，中，欧 美开始涉猎新能源汽车发展，各国也纷纷出台相应的”碳达峰”、”碳中和”政策。锂作为新能源汽车行业发展的上游核心原材料，碳酸锂需求将在新能源汽车的拉动下大幅增长，估计碳酸锂定价有望持续上涨。当上锂业龙头盐湖股份，公司碳酸锂产能需求扩张能力加强，业绩将强势上涨。

总的来看，我觉得盐湖股份在”钾肥+碳酸锂”的双引擎下，公司将快速发展。

但是文章具有一定的滞后性，如果想更准确地预测盐湖股份未来行情，只需直接点击链接，专业的投顾会帮你诊股，看下盐湖股份现在行情是否到买入或卖出的好时机：【免费】测一测盐湖股份还有机会吗？

应答时间：2021-10-25，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看