芭田的未来怎样
公司是专业复合肥生产商。芭田股份专业生产复合肥,目前拥有120万吨/年复合肥生产产能(包括2007年7月试产的贵港一期30万吨/年产能),募集资金项目投产后,复合肥产能将达到165万吨/年(扣除拟淘汰的15万吨/年产能),是国内主要复合肥生产企业之一。
复合肥行业竞争激烈,产品利润微薄。复合肥生产简单,投资小,进入门槛低,国内复合肥生产企业目前已经达到3000~4000家,产能由2000年的755万吨/年迅速扩大到目前的超出4000万吨/年,产能过剩严重,行业竞争也十分激烈,复合肥产品利润微薄。
公司已建立较完善的生产布局和销售网络。公司已在深圳、徐州、内蒙古乌前旗和广西贵港建立生产基地,有效覆盖了广东、山东、广西、海南等公司主要市场,不仅降低了物流成本还有助于扩大公司市场份额。此外,公司建立了覆盖20多个省份、600个县级分销商和近万个乡镇零售终端的销售网络,并对主要销售市场实行深度分销策略。
销量增加推动公司业绩增长。在较完善的生产布局和销售网络推动下,2004~2006年公司复合肥产销量年均增长36%。随着徐州基地生产规模扩大以及贵港基地的建成,公司复合肥产销量有望继续保持较快增长,预计2006~2009年年均增长26%,成为公司未来业绩增长的主要动力。
合理估值17.4元。预计2007~2009年摊薄后EPS分别为0.46元、0.58元和0.66元,净利润分别同比增长11.5%、25.7%和13.7%。考虑到复合肥行业目前的竞争状况、公司未来业绩增长情况以及中小板化工类上市公司的估值水平,给与公司30倍2008年动态市盈率,对应合理估值为17.4元。
风险提示:公司面临的主要风险有盈利水平下降风险以及复合肥产销量低于预期的风险。
估值分析
芭田股份专业生产复合肥,目前没有与公司产品结构完全类似的上市公司,考虑到复合肥也属于化肥行业,可参照化肥类上市公司对其进行相对估值。
表1给出了一些化肥类上市公司目前的估值情况,其中2008年P/E的均值为29倍。
考虑到复合肥行业激烈的竞争状况,公司未来的业绩增长情况以及面临的风险,给予公司30倍2008年动态市盈率,按照2008年摊薄后EPS0.56元计算,对应合理估值为17.4元。
考虑到中小板化工企业上市后首日涨幅均值在80%以上,公司上市首日股价会超出上述估值区间。
公司是国内主要复合肥生产企业之一
芭田股份专业生产复合肥
芭田股份专业从事复合肥的生产和销售,目前已经在广东深圳、内蒙乌前旗、江苏徐州和广西贵港建立生产基地,拥有芭田、哈乐、科地、中美、中俄、中挪等多个品牌个系列的复合肥产品。
目前公司拥有120万吨/年复合肥生产产能(包括2007年7月投产的30万吨/年贵港一期),2006年实现复合肥销量55.16万吨,是国内主要复合肥生产企业之一。
公司是典型的家族型民营企业
公司实际控制人为黄培钊先生,持有公司45%股权(发行前比例),而其家属黄林华、黄淑芝、黄佩淑直接或间接持有公司股权,公司的大部分股权在黄氏家族手中,具有典型的家族型企业特征。
此外,公司部分管理层持有公司股权,上图的股东中张志新为公司副总裁,吴益辉为公司副总裁兼董事会秘书。
复合肥行业竞争激烈,企业利润微薄
复合肥符合行业发展方向,国家政策鼓励复合肥行业发展,近年来,国家大力推广应用“推荐施肥”、“测土施肥”、“配方施肥”、“平衡施肥”,这就要求化肥生产企业提供养分全、养分含量高且配方合理、颗粒均匀、强度高的肥料,高品质、高浓度复合肥适应这种需求,我国化肥的复合化率不断提高。
尽管如此,目前我国化肥的复合化率还不到30%,而发达国家复合肥使用量占总化肥用量的80%左右。按照农业部的要求,到2010年我国化肥的复合化率要达到50%,复合肥未来还有很大的增长空间。
进入门槛低,产能严重过剩导致竞争异常激烈
复合肥行业发展潜力大,但进入的技术门槛和资金门槛都较低,大量新进入者涌入,而原有的单质肥厂商也争上复合肥项目,导致国内复合肥产能急剧扩张。
2000年我国的复合肥(包括复混肥,下同)产能为755万吨/年,2005年达到1707万吨/年,而目前产能已超过4000万吨/年,超出需求总量的30%~50%。据专家预测,未来两年复合肥产能的增速仍在20%以上,而需求增速仅8%左右,复合肥产能过剩局面仍将加重。
不仅进入门槛低,复合肥产品同质化严重且质量差异不易识别,农民的采购行为大多受零售商影响,优势企业难以建立很好的品牌认知度和消费忠诚度,从而为质量差、规模小的复合肥企业提供了很好的生存土壤。
不完全统计,国内获得复合肥生产许可证的企业2000多家,加上各地未注册登记小型复合肥企业、生产作坊,全国复合肥企业的数量有3000~4000家。
产能严重过剩,加上各类型复合肥厂商鱼龙混杂,行业竞争十分激烈。
复合肥产品利润微薄
复合肥由氮、磷、钾等单质肥按照一定的比例加工而成,其生产流程短且较简单,而单质肥的采购成本占复合肥生产成本的70%以上,因此复合肥企业赚取得实际上只是加工费。
由于复合肥产能严重过剩而行业竞争又十分激烈,复合肥企业一直处于微利经营的状况。
不仅如此,复合肥厂商的利润还受到终端零售商的挤压。在我国的农资消费模式中,终端零售对复合肥产品的销售非常重要,但国内大多数复合肥生产商目前还没有建立独立的销售网络,主要通过各地零售商进行销售。由于复合肥产品造假(偷养分)容易且不易被农民识别,杂牌复合肥生产商即使大幅让利于零售商,也可以通过造假的方式获取较高利润。这迫使正规复合肥厂商也不得不大幅让利于终端零售商,否则很难获得零售商的销售支持。
终端为王,销售网络决定复合肥企业的竞争优势
我国农业生产体系具有种植面积小而分散的特点,每户农民的种植面积只有几亩到几十亩,种植体系也十分复杂,复合肥厂商很难为农民提供直接的差异化服务。因此,农民对复合肥品牌和产商的认知度以及忠诚度都比较低,很多时候农民都是根据零售商的推荐而购买。
在这种农资消费模式下,终端零售对复合肥产品起着至关重要的作用。建立良好的销售网络加强对零售终端的控制,有利于加强对消费者(农民)的影响力,建立起良好的品牌知名度和消费忠诚度,从而为扩大公司的销量奠定基础。
因此我们认为,复合肥行业未来的竞争焦点在于销售网络的建设,只有建立起良好销售网络的复合肥企业才能在激烈的竞争中确立优势地位。
销量增加推动公司业绩增长
公司已经建立较完善的生产布局和销售网络
芭田股份建立了较完善的生产布局,目前已经在广东深圳、内蒙古乌前旗、江苏徐州和广西贵港建立四个生产基地,有效覆盖了广东、广西、山东、海南等公司复合肥产品的主要销售市场。在主要市场附近建立生产基地能够有效降低物流成本,并充分把握当地市场需求的变化,从而有助于扩大公司市场份额。
产销量增加推动业绩增长
过去几年,在复合肥产销量较快增长的带动下,公司业绩也实现了较快增长。随着广西贵港基地和徐州二期工程的建成,公司复合肥产销量有望保持较快增长势头,推动公司业绩增长。
基于上述分析,我们预计2007~2009年公司将分别实现每股盈利0.46元、0.58元和0.66元(按IPO后的股本计算),
化肥生产厂家
化肥生产厂家:
1、中化化肥
国中化集团公司,始于1950年,世界500强企业,国有重要骨干企业,大型农业投入品(化肥、种子、农药)一体化经营企业,领先的化工产品综合服务商。
中化集团主业分布在能源、农业、化工、地产、金融五大领域,是中国四大国家石油公司之一,农业投入品(化肥、种子、农药)一体化经营企业,领先的化工产品综合服务商,并在高端地产酒店和非银行金融领域具有较强的影响力。
2、湖北宜化化肥
湖北宜化集团有限责任公司,化肥十大品牌,旗下拥有多家生产实体企业,石化行业具影响力企业,多元醇/化肥/井矿盐等主导产品界内知名。宜化集团是中国石化行业具影响力十大代表企业之一。
3、Kingenta金正大
金正大生态工程集团股份有限公司成立于1998年,是从事复合肥、缓控释肥、水溶肥及其它新型肥料研发、生产和销售的国家重点高新技术企业、国家创新型企业和全球大的缓控释肥生产基地。
4、史丹利化肥
史丹利化肥股份有限公司,十大化肥品牌,始于1995年,高塔复合肥大型生产基地,高新技术企业,较早实现工业化和信息化的高度融合,集高塔复合肥及其它新型复合肥研发、生产和销售的大型现代化复合肥企业。
史丹利化肥股份有限公司是一家集高塔复合肥及其它新型复合肥研发、生产和销售的大型现代化复合肥企业。
5、新洋丰化肥
湖北新洋丰肥业股份有限公司,化肥十大品牌,高新技术企业,专注于高浓度磷复肥和新型肥料的大型磷化工上市公司,其NPK高浓度复合肥和磷酸一铵有名。
湖北新洋丰肥业股份有限公司总部位于湖北荆门,是一家集研发、生产、经营高浓度磷复肥和新型肥料为一体的大型磷化工上市公司。
广西八角树苗在徐州地区种植可以接八角吗?
广西八角树苗不能在徐州地区种植,八角为南亚热带树种,喜冬暖夏凉的山地气候,适宜种植在土层深厚,排水良好,肥沃湿润,偏酸性的沙质壤土或壤土上生长良好;在干燥瘠薄或低洼积水地段生长不良。 八角幼苗不能受阳光直射,需要遮荫如有稀疏的其他林木地或林间空地,选作苗圃最好。 八角幼苗在10月龄以前经不住强阳光照射,这段时间没有遮荫物,幼苗就会被太阳烧伤甚至死亡,所以,在苗圃整好地后要搭遮荫棚。苗圃从种子播入土中到苗木出圃都需要大量的水分,特别是育袋苗用水更多,如果苗圃缺水就会造成种子不发芽和苗木死亡,导致育苗失败。 对八角苗圃肥的管理,首先应施足底肥(即基肥,指育裸根苗)和配好营养土(指袋苗),这是育苗的关键。在苗木生长过程中应提倡看苗施肥,不宜多施。施肥过多,特别是偏施氮肥,生长过快出圃时茎叶柔嫩,定植后成活率就低,也不便于搬运;如苗圃土壤养分高,苗木生长健壮,最好不施肥。施肥的肥料以氮磷钾复合肥为好,也可用叶面肥喷施,施肥的标准以一年生苗高在35厘米左右为宜。同时,施肥时间宜早不宜迟,如在出圃前施肥,由于苗木吸收养分后正猛长,出圃时还幼嫩,也影响搬运和苗木成活率。
沃夫特25-12-6含菌复合肥
1、什么是含菌复合肥?
在传统复合肥优良肥效基础上,特别添加耐高盐芽孢杆菌,是一种同时含有益微生物与无机营养的功能性复合肥。
第一个功效——复合肥功效: 可以满足作物对N、P、K大量元素及中微量元素的需求,营养全面均衡,增产增收效果显著
第二个功效——微生物菌肥功效: 有效活菌数达到农用菌肥标准,可有效改善土壤理化性质及大幅提高作物抗逆防病性能。
2.含菌复合肥能为土壤、作物、农民带来什么?
激活土壤: 高活性有益微生物在植物根系形成优势菌群,修复土壤生态平衡。
多维营养: 有益微生物与无机营养的结合,保障土壤健康,作物高效成长。
抗逆促生: 有效抑制病原菌生长,促进根系生长,降解农药、化肥残留,提高抗旱、抗菌、抗重茬等能力。
农民施肥变革:沃夫特 含菌复合肥打破了农民的用肥传统,将“养地”、“高产”紧密的结合起来,不单单是一次产品的升级,更是一次施肥理念的深刻变革!
3.含菌复合肥的活性成分及作用机理
4.产品构成成分
总养分≥ 4 3 %
N-P 2 O 5 -K 2 O 2 5 – 1 2 – 6
含解淀粉芽孢杆菌 有益活菌 ≥ 0.2亿/克
净含量: 50 kg 含氯( 中 氯)
5.产品特点
沃夫特含菌复合肥是在普通复合肥的基础上特别添加解淀粉芽孢杆菌,有效调控土壤微生物群系、有效抑制病原菌、活化土壤养分、持久提高土壤肥力。
5.1 配比合理 , 养分充足
氮磷钾配比合理,颗粒均匀、硬度好,养分含量足,肥效更持久。
5.2质量稳定,增产增收
质量卓越,农产品品质好,作物增产效果显著。
5.3添加耐高盐芽孢杆菌
产品特别添加耐高盐解淀粉芽孢杆菌,可有效调控土壤微生物区系、持久提高肥力。
6.产品功效与效果对比
6.1复合肥功效
可以满足作物对N、P、K大量元素,Ca、Mg、S中量元素以及B、Zn等微量元素的需求,营养全面均衡,增产增收效果显著。
6.2微生物菌肥功效
有效活菌数达菌肥标准,功能菌多,可有效改良土壤理化性质及土壤酸碱度、调节作物生长发育、增加作物抗病抗逆能力。
7.使用方法及注意事项
文/华中营销总部 农化科
复合肥报价山东产施可丰复合肥在徐州哪个区域
沛县魏庙镇。复合肥是指含有多种营养元素的化肥,该化肥报价山东产施可丰复合肥的地方在安徽省徐州市是有一处,即施可丰专卖店,其位于徐州市沛县魏庙镇,该地区主要以出售复合肥为主。
徐州是不是属于华中?
1、华东地区(山东、江苏、安徽、浙江、福建、江西、上海);
2、华南地区(广东、广西、海南);
3、华中地区(湖北、湖南、河南);
4、华北地区(北京、天津、河北、山西、内蒙古);
5、西北地区(宁夏、新疆、青海、陕西、甘肃);
6、西南地区(四川、云南、贵州、西藏、重庆);
7、东北地区(辽宁、吉林、黑龙江);
8、台港澳地区(台湾、香港、澳门)。
徐州在江苏省,也就属于华东了。