圣济堂2020年半年度董事会经营评述
圣济堂（600227）2020年半年度董事会经营评述内容如下：
一、经营情况的讨论与分析
（一）化肥化工业务
报告期内，受疫情及国际形势、市场影响，上半年国内尿素市场整体呈“凸”型走势，但下跌行情的时间多于上涨的时间。截止6月28日，国内尿素均价在1677元/吨，较年初的均价1670元/吨，同比下降7元/吨。从产需分析、国际尿素价格走势以及宏观经济形势、整体石化产品走势看，2020年尿素市场不是很乐观，预计将逊于2019年。
2020年上半年我国甲醇市场整体弱势运行。受新冠肺炎疫情影响，多地市企业复工时间一再推迟，致使供需双方均受到不同程度的影响。上游主力工厂库存持续累积，物流不畅且下游需求持续清淡，库存压力逐步累积下部分装置计划性停车或降负。而下游装置原料补充不足且产品库存积累下开工同样受限，主力烯烃工厂接连停车检修，供过于求的情况难以缓解，叠加国际原油暴跌带动港口现货深度下行，市场恐慌情绪蔓延。与往年相比，2020年上半年我国甲醇市场基本处于弱势下行阶段，主要集中在1375-2515元/吨范围，较去年同比下降9.8%-36.5%。
报告期内，公司根据市场相关情况，采取积极应对措施：
一是强化管理，提质增效。全面推行6S管理，增强现场管理工作的科学性和规范性。6月份顺利通过了计量体系评审认证，为后续的精益化管理提供了有效保障。在此基础上，公司积极对标先进，优化生产指标，各项消耗呈下降趋。与此同时，桐梓化工内部进一步强化安全工作，上半年公司加大了隐患排查和治理的力度，对员工加强安全培训和学习，并以本质安全为目标推进生产装置自动化工作，进一步提升了生产运行的安全管理水平。
二是在2020年3月份完成了年度大修，实现了氨醇两线顺利运行，并针对重点工艺指标进行了调整优化，目前实现液氨日产量约1080吨，较2019年同比增长9.06%，甲醇日产量约1100吨较2019年同比增长7.02%。
三是在技改技措方面，积极开发新产品和新项目。为进一步降本增效，延伸产业链，增强企业抵御风险的能力：①利用现有的人、机、物、料新建车用尿素项目（产能5万吨/年），目前已完成备案手续和设备选型等工作，计划8月份投产。②计划建设10万吨复合肥项目，目前已完成场平和招投标工作，计划今年底投产。③新建了输煤皮带和自动卸煤机项目，提高煤炭转运的效率，降低费用，预计每年可节约煤炭转运费用约1500万元。④继续推进锅炉引风机和排粉风机永磁风机节能改造项目，6台风机每年可节约电费120万元，投资回收期约为1.4年。⑤继续推进水轮机改造项目，改造3台每年可以节约电费121万元。⑥完成了热电锅炉清堵机、气化煤浆泵扩容的技改方案，并签订合同。⑦启用了自动化码垛机和装车系统。⑧从6月份开始分步开始推行无动力除尘和无人值守技改工作，可以有效改善工作环境，提高劳动效率。
报告期内，桐梓化工实现营业收入63,624.62万元，同比减少10,270.32万元，同比下降13.9%。营业收入减少的主要原因是主要产品尿素、甲醇的销售价格较2019年同期相比分别下降了10.64%和25.95%；桐梓化工实现利润总额444.55万元，实现扭亏为盈。
（二）医药制造业务
2020年上半年，公司克服了新冠病毒疫情对给企业经营带来的影响，在做好防护措施和保证员工 健康 的前提下，于2月底开始复工复产，充分利用互联网信息化的优势，大部分岗位均能正常上班，对企业恢复生产和保障市场供货起到了积极的作用。
报告期，公司制药业务工作主要为：
一是公司格列美脲片以第一序位中标国采（GY-YD2019-2），中标期三年。公司上半年利用格列美脲片中标配送的优势，带动企业其他产品的销售，从国采配送执行三个多月的情况来看，销量增长明显，在保障已经中标的省区医疗终端的配送前提下，营销队伍利用公司格列美脲中标价格低的优势，在非中标区域争取市场份额，在零售市场格列美脲片利用医师处方的带动，提升格列美脲片的品牌地位。
二是公司积极推进甲巯咪唑原料生产的GMP认证和恢复甲巯咪唑肠溶片的生产，从目前公开的信息来看，甲巯咪唑片（5mg）是国家短缺药品目录品种，市场需求紧缺。2020年5月12日圣济堂制药按有关法规要求向贵州省药品监督管理局申请恢复生产，7月29日收到了同意圣济堂制药甲巯咪唑肠溶片上市销售的函。目前公司可通过采购来源合法的原料药进行生产，并经检验合格后上市销售。
三是营销方面公司继续坚持自有团队的建设思路，利用格列美脲片中标的机会，与全国大型商业建立合作关系，推荐公司二线品种。坚持结果导向，加强内部管理、深化营销管理改革，完善市场精细化管理，根据各省产品销售的特点和中标情况，对各地、县（市）销售客户终端进行逐一分析，找出市场空白点，分析竞争产品的优劣势，制定公司产品销售竞争策略。对“OTC”网络，公司继续发挥“慢病管理合作”优势，培养企业合作忠实客户，确保公司销售可持续增长。
四是保障中成药原料的供应，公司重楼解毒酊进入国家医保目录后，市场需求状况较好，但是目前原料药重楼的价格仍然居高不下，严重影响了该产品的市场覆盖率和终端推广。今年上半年公司开始重楼的原药材栽培工作，以公司加农户的合作模式大力发展重楼的种植，为未来重楼解毒酊原料供应提供保障。
报告期内，圣济堂制药共生产药品1836万盒，比去年同期增加27.50%。其中：西药1706万盒（支），比去年同期增加29.24%，中药131万盒（瓶），比去年同期增加10.08%，保健品因迁址原因未生产，医疗器械已停止生产。销售药品1701万盒，比去年同期增加17.80%，实现营业收入11619万元，比去年同期减少38.66%。其中：西药1601万盒（支），比去年同期增加30.91%，实现营业收入10453万元，比去年同期减少32.54%，中药100万盒（瓶），比去年同期减少51.92%，实现营业收入1166万元，比去年同期减少59.95%，实现净利润703万元，比去年同减少85.41%。
二、可能面对的风险
1、化肥化工行业
原燃料煤供应风险：国家去产能政策及强化煤炭行业安全监管，导致贵州省煤炭产量大幅下降，公司需大量采购北方原燃料煤，由于运力限制，可能导致装置产能不能充分发挥。
原料煤价格上涨风险：公司目前大量采购陕西榆林烟煤，而国内很多使用无烟煤为原料的企业正大量改造装置使用陕西烟煤，虽然整体上看煤炭价格在未来2年无上涨动力，但由于使用烟煤化工企业正逐渐增多，可能导致烟煤价格上涨，致使公司产品生产成本增大。
环保监管风险：尽管公司一直致力于环保投入，增加了多套环保治理设施，并严格执行有关环境保护的法律法规，但随着环保监管加强，以及桐梓化工生产装置距离县城不足10公里，公司可能因为环保原因导致进一步增大环保投入，并可能因装置事故状态下，环保排放不达标，进而影响装置产能发挥。
产品市场风险：2020年的化肥市场，是一个争夺存量市场，供过于求的局面持续，销量下滑成为众多企业经营的新常态，竞争将极其激烈。2019年中央一号文件首次提出实现化肥使用量负增长，截止到2019年年底，全国已有15个省份宣布本区域化肥使用量实现负增长，部分地区连续数年下降。这标志着中国化肥用量顶峰已过，正式进入负增长时代，用量将持续减少。
甲醇价格大幅波动风险：2020年石油价格受地缘政治影响，以及国外甲醇的大量进口，可能致使国内甲醇价格在低位维持，导致公司预期利润大幅下降。
2、医药制药行业
行业政策风险:医药行业是受政策影响最深刻的行业之一，随着国家对医疗体制改革的加强、对医药行业监管严格，行业领域内的产业整合、商业模式转型不可避免。医改政策将直接影响到整个医药行业的发展趋势，国采在全国的推行、“一致性评价”、生产质量监管、环保治理等政策措施的实施也直接关系到整个医药行业的生产成本和盈利水平，进而影响到公司的生产经营。由于中国医药市场广阔而且发展潜力巨大，吸引了世界上主要的医药企业先后进入，同时其他行业企业也竞相涉足，再加上国内原有遍布各地的医药生产企业，导致国内医药生产企业数量众多、市场分散、市场集中度较低，使得市场竞争不断加剧。国内药品制造企业竞争日益激烈，放开药价、实行医保支付价等相关改革措施正在逐步落实中，这些因素加大了药品制造企业产品价格不确定的风险。2020年，面对医改提速，国采品种的增加、两票制、医疗费用增速控制、限制辅助用药、医保支付价格调整、GMP飞行检查进入常态化等系列政策的实施及推进，均为公司医药生产经营带来了挑战。随着新环保法等新规出台，环保要求日益提高，对于污染物特别是原料药生产的污染物排放管控力度加大，会增加公司生产安全、合规和环保治理的风险。
研发风险:新药研发是一项高投入、高风险、周期长的工作，对人员素质要求高，从国家对仿制药一致性评价工作的启动开始，频繁推出新药研发相关政策，对新药上市增加了较多的不确定因素，圣济堂制药以化学药为主的生产研发企业，新药阿卡波糖、盐酸二甲双胍缓释片等品种目前处于临床试验、评审阶段，新产品能否按照预期完成研发注册，具有不确定性。
其他风险:圣济堂制药生产、经营与原料采购成本、生产成本控制密切相关，近年来，化学原料药格列美脲、乙酰谷酰胺采购成本逐年上升，公司独家品种重楼解毒酊、复方重楼酊的中药原料重楼价格一直居高不下，能源、动力、人工成本上涨，都将给企业带来产品赢利能力下降的风险。
三、报告期内核心竞争力分析
1.化肥化工行业：
1.1品牌及渠道优势：公司主导产品”赤”牌尿素在全国同行业内有较高的声誉。”赤”牌尿素在贵州市场占有率高，品牌效应强，终端客户品牌忠诚度高。公司”赤”牌尿素长期在贵州经营，掌控了资金实力、库存实力、终端渠道控制力较强的经销商队伍，不但能抵制外来品牌对贵州边缘市场的渗透，而且能够领导市场价格，具有价格风向标的作用。
1.2主要产品及地理位置优势：桐梓化工具备年产30万吨合成氨、30万吨甲醇、52万吨尿素，副产10万吨硫酸铵、2万吨硫磺的生产能力。桐梓化工采用世界最先进的德士古技术，甲醇质量可以与天然气装置质量并驾齐驱，高品质的质量保证了桐梓化工甲醇销售下游的渠道更加丰富，除了传统下游甲醛、二甲醚以外，桐梓化工高品质的甲醇质量还可以用于聚甲醛、MTBE、氯甲烷等精细化工领域。桐梓化工位于G75兰海高速交通要道，有利于辐射广西市场，并且毗邻四川、重庆。广西市场价格国内较高，是桐梓化工最主要的销售市场，桐梓化工利用广西酒精返空车的优势，辐射到广西市场具有较强的市场竞争能力，川渝市场作为桐梓化工的次重要市场，依托强大的物流能力，在库存较大时可以快速缓解库存压力。
1.3生产技术管理优势：公司现有化肥装置的运行管理水平一直位居同行业前列，能耗控制居同类装置先进水平；公司长期不懈的安全生产管理和优良的生产技术骨干队伍，保持了企业较高的生产技术管理水平，确保了装置长周期低成本运行。
2.医药制药行业：
2.1品种资源优势
2.1.1糖尿病药品专业优势：
圣济堂制药糖尿病产品线涵盖了大部分口服制剂品种，在糖尿病药物细分市场领域有较强的市场竞争优势，主要产品有盐酸二甲双胍片、盐酸二甲双胍肠溶片（0.25g、0.5g）两个品规、格列美脲片(2mg,已经通过一致性评价，并获得国采第一序位中标)、盐酸罗格列酮片、格列齐特片（II）、格列吡嗪片等，品类齐全，并且均属于国家2019年版医保目录品种，加上圣济堂制药在糖尿病领域超过20年的品牌优势，消费者依从性高。
2.1.2全国独家苗药、专利品种
圣济堂制药拥有5个独家专利品种，重楼解毒酊、复方重楼酊、胆清胶囊、九龙解毒胶囊、博性康药膜，其中，复方重楼酊、博性康药膜属于国家扶持开发的妇儿类品种。
2.1.3神经系统类药品
圣济堂制药拥有神经系统类药物乙酰谷酰胺注射液（规格独家）、盐酸多奈派齐片、盐酸文拉法辛片三个品种，其中盐酸多奈哌齐片和盐酸文拉法辛片属于2017版国家医保品种（乙类）品种。
2.1.4特色中成药品种
杜仲属于贵州道地药材，产量高、质量好，圣济堂制药拥有无糖型杜仲颗粒独家规格资源优势，其功能为补肝肾、强筋骨，安胎，降血压。在妇女怀孕胎动不安、先兆流产，高血压症等方面有确切疗效。
2.2品牌优势
圣济堂制药拥有多个省级知名产品，其中“圣平”格列美脲片获得国采（GY-YD2019-2）第一序位中标，获得医院处方市场销量第一的地位、“圣敏”盐酸罗格列酮片、“圣妥”盐酸二甲双胍肠溶片，分别被评为贵州省名牌产品；“圣敏”盐酸罗格列酮片、“圣特”盐酸二甲双胍肠溶片，分别荣获贵州省知名商标。圣济堂制药经过20多年的不懈努力，在糖尿病领域已经具备较高的知名度，并荣获“2018贵州省民营企业100强”等殊荣。
2.3营销网络优势：经过近20多年的发展，圣济堂制药建立了完善的销售网络，圣济堂合理的运用了营销战略，科学规范地指导企业营销工作，拓宽市场渠道，圣济堂制药销售网络细分为处方业务、基层医院网络和OTC慢病服务销售系统，特别是OTC慢病服务利用公司糖尿病慢病教育学术辅导系统，与国内多家大型连锁企业建立合作关系，巩固企业品牌，随着国家“分级诊疗”政策的落实，圣济堂制药慢病服务优势将会更加明显。
2.4质量优势：圣济堂制药始终按照GMP标准规范组织生产，制定了完善的质量管理制度，质量管理体系符合“ISO9001:2008”标准，并严格执行国家相关药品标准。圣济堂制药按照生产质量管理规范组织生产，对生产的各个环节尤其是关键质量控制点采取了严格质量控制措施，即从进厂的原辅材料到半成品、最终成品的整个制造过程进行控制，杜绝可能产生的污染和失误，保障了药品的质量。
化学肥料的发展趋势
中国化学肥料行业发展既取得了很大进步，同时也面临着一些结构性的问题，今后化肥行业的发展趋势如下。
1.化肥总量增势趋缓
为了满足农、林、牧、渔及工业的需求，化肥总量仍将会增长，但增长势头将放缓。特别是氮肥和磷肥行业，估计“十二五”期间会持平或略有增长，年均增长率1%～2%；钾肥行业由于新疆大型装置的建成投产，在国内产量方面会增长较快，但在新的钾资源发现之前，增长潜力有限。
2.行业集中度将会进一步提高
随着成熟期内兼并整合案例的增多、行业竞争的加剧，会有更多的大型综合性企业成长起来，超千万吨生产能力的企业会越来越多。这些企业将代表着中国化肥行业的整体水平和实力，支撑着行业的大半壁江山。因此，行业集中度将会越来越高。
3.行业将越来越注重技术进步和重大技术装备水平的提高
氮肥行业中重点研发和推广劣质煤、高硫煤加压气化等新型煤气化技术，高效率、大型化脱硫脱碳、变换、气体精制、氨合成和新型催化剂等先进净化和合成技术，能源梯级利用技术；开发和推广大型合成氨(年产45万t及以上)、尿素(年产80万t及以上)国产化技术及装备。
磷肥行业重点推广中低品位磷矿制酸技术，中低品位磷矿和胶磷矿选矿技术和药剂，磷矿伴生资源综合利用技术，湿法磷酸精制技术，氟回收和高附加值氟产品生产技术，硫铁矿铁资源回收利用技术，磷石膏制酸、制建材等综合利用技术，硫酸低温位余热利用技术。
钾肥行业重点研发和推广钾矿(盐湖)伴生资源综合利用技术、盐湖卤水直接提取硫酸钾技术、难溶性钾资源利用技术。
磷硫矿重点开发和推广缓倾斜中厚磷矿体露天和地下开采技术、云南磷矿的地下开采技术、露天矿陡帮开采技术、先进采掘穿爆设备、风化矿圈定方法和擦洗技术设备，以及共、伴生多金属硫铁矿和煤系硫铁矿综合利用技术。
4.继续调整和完善产品结构
化肥产品结构的调整应在完善基础肥料品种生产体系的基础上发展适应农业和其他经济作物需要的新型肥料品种。按测土配方施肥要求，应发展以复混肥形式为主的专用肥品种；从提高肥效的角度，重点发展缓控释肥、增效尿素、有机一无机复混肥、商品化有机肥、叶面肥以及水溶性肥料产品，实现科学施肥。另外，还应根据作物需要，发展中、微量元素肥料。
5.资源保护和综合利用将越来越受到重视
随着中国经济结构调整和经济发展方式转变战略的实施，自然资源的保护和高效综合利用将会受到高度重视。化肥行业是资源加工工业，能源、资源消耗量大，所需资源品种多，资源保护和高效利用显得尤其重要。
化肥生产所需资源如煤炭、天然气、磷矿、硫铁矿、硫黄、盐田等的合理规划、科学开发是资源保护和利用的前提。今后把重点优势资源逐步向重点企业配置，从而对资源进行有效的保护，有序、合理、科学地开发利用资源将是化肥行业未来的发展趋势。
氮肥行业中劣质煤炭原料的利用将是原料结构调整的重点，将来新建项目尽量采用劣质煤。另外，氮肥生产中的氢气、硫化物、一氧化碳、二氧化碳、吹风气、驰放气、气化炉渣、废水、余热、废催化剂的综合利用是氮肥行业资源高效利用的重点，也是行业发展水平的体现。
磷肥、硫酸行业中，中低品位特别是低品位磷矿的科学利用，磷矿资源中伴生的氟、硅、镁、稀土金属等的开发利用，优质湿法磷酸的科学使用，磷石膏的综合利用，硫铁矿及焙烧矿渣中铁资源的合理利用，酸洗稀硫酸的利用等将是磷肥行业资源综合利用的重点。
钾肥行业中主要是针对盐田老卤资源进行综合利用，如钠、镁、锂、硼、溴、碘、铷、铯等资源的提取和加工，将是钾肥生产以外的重要资源的利用方向。
6.肥化结合将进一步深化
化肥生产企业在稳定发展肥料产品的同时，利用生产过程中的原料、中间产品和肥料产品进行深度加工，生产高附加值的精细化工产品，延伸产业链，实现肥化结合是企业提高经济效益的重要途径。氮肥企业利用一氧化碳、氢气等产品向碳一化工转化，生产甲醇、醋酸等精细有机化工产品，实现化肥、煤化工和精细有机化工的结合，最大限度地提高经济效益。
磷肥企业可利用重要的中间产品磷酸进行深度加工，生产精细磷化工产品，实现磷肥和磷化工的结合，提高经济效益。磷肥生产过程中副产的氟产品可加工成无水氟化氢产品，进而生产氟化工产品，如氟橡胶、氟材料、氟制冷剂及其他氟精细化工产品，其发展前景广阔，既生产了氟化工产品，又节约和保护了宝贵的萤石资源。钾肥生产企业可利用基础的氯化钾产品向钾盐化工转化，生产精细钾盐化工品种，实现钾肥和钾盐化工的结合。
7.环境保护更加严格
化肥行业无论是生产环节还是施用环节均存在对环境产生污染的可能。随着经济发展和人民生活水平的提高，建设环境友好型社会是人类重要的目标，因而对环境保护将会越来越重视，从而对化肥的生产和施用提出更高的要求。
化肥行业的环境保护应与发展循环经济结合起来，主要工作如下：一是资源开发利用方面，对磷矿资源、硫资源、钾矿资源开发统筹规划，实现科学开发、综合利用，提高中低品位磷矿、硫铁矿、钾矿伴生资源的开发利用水平；二是化肥生产方面，采用先进技术和装备进行节能、降耗技术改造，实现废弃物减量化，提高资源利用效率；三是综合利用方面，对化肥生产过程排放物，如吹风气、驰放气、煤渣、炉渣、煤末、磷石膏、氟化物等进行再利用，实现废弃物资源化；四是化肥施用方面，大力提倡科学施肥，建立多品种、小批量、专业化的化肥二次加工体系，配合农科部门推广测土施肥、配方施肥，提高肥料利用率，减少资源浪费和化肥施用对环境的影响。
8.优惠政策的取消将是大势所趋
中国化肥行业为成熟行业，全面竞争的态势已经形成。根据经济发展形势的需要，中国化肥行业的宏观调控应逐步从以局部给予优惠政策、行政调控为主，转变为以加快化肥有效产能建设、提高供给能力、培育竞争能力、完善化肥储备体系和营销体系、增强市场调控手段为主，逐步向化肥全面市场化过渡。化肥行业多年来享受的优惠政策应随着市场化进程的加快逐步予以取消，形成全面竞争的格局，以确保行业的健康、良性发展。
2022年肥料是涨还是落
一定会涨价！
由于春耕用肥的需求，非湖北地区的复合肥逐渐复工，磷铵的需求将大幅提高，而湖北做为磷铵主产区，如果短期内不能复工，将对复合肥行业产生一定影响。复合肥价格目前处于历史性底部。2019 年受行业供给过剩以及需求偏弱的影响，磷肥、复合肥的价格处于下行区间。截至 2020 年 1 月底，磷酸一铵含税价为 1810元/吨、磷酸二铵含税价为 2140 元/吨、复合肥含税价为 2192 元/吨，均处于近三年价格区间的底部位置。
每年的 3 月份通常为国内春耕肥料使用旺季，终端的消费需求及渠道的补库存需求均处于全年峰值。但在重要产区开工率下行以及物流运输受限的双重影响下，化肥价格一定会涨而且已经开始涨了
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